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年 終又到了尾牙季，中部起家的餐飲業者，85度C還有赤鬼牛排，因為油電雙漲，預估年終可能會縮水0.5個到1個月；而去年年終最高發出6個月的麻辣鍋業者 鼎王，今年還沒結算，但保守估計應該是持平，而選在17、18日連續2天晚上，鼎王辦尾牙，花1200萬宴請員工，尾牙抽獎更是大手筆，不只每位員工進 場，都有千元紅包可以拿，大獎70萬汽車就送出4台，獎品總預算600萬，比去年多一倍。

麻辣鍋業者鼎王辦尾牙，菜沒上幾道，大獎70萬汽車，就先送出。主持人：「送出今天的第一台汽車。」汽車得主：「很開心，要送給我媽媽。」

尾牙大手筆，員工笑得合不攏嘴，但鼎王不把預算花在請藝人表演，砸在菜色、獎品預算。餐廳服務人員：「來，上菜喔。」

這 一桌1萬元，鼎王自己做吃的，尾牙菜色，一定要好；豐盛的不只桌上佳餚，還有大獎，每個員工一進場，千元紅包立刻送上；另外，還要送出70萬國產車4台、 8台機車、10部電視、20台iPAD 4，以及一共200份2千到1萬的現金獎，獎品總預算600萬，比去年多一倍，鼎王犒賞員工，很大氣，但去年年終發出6個月，今年有可能嗎？保守估計，應 該會持平。

工商時報【記者鄭淑芳╱台北報導】

大風雪作梗，再加上耶誕節拉貨效應告一段落，法人估奇偶（3356）12月營收大致與11月相當，全年營收年成長率也與前11個月的年增率相當，約為13％，至於出貨遞延效應，推估最快也要等到明年元月才會浮現。

安控廠的毛利王奇偶由於主要市場美國多州嚴重暴風雪及龍捲風意外侵襲，感恩節前拉貨受阻，再加上歐洲客戶也因去化庫存的影響而減少訂單，致使奇偶科技11月合併營收意外下滑，僅1.7億元，創下近8個月的新低。

展望12月，法人指出，北美惡劣的天候尚未過去，再加上耶誕拉貨效應已告一段落，預估奇偶12月營收快速回升的機率不高，12月營收表現應會落在今 年11月1.7億元及去年同期的1.79億元之間，以累計前11個月合併營收20.8億元，年成長率達13.5％估，今年全年營收年成長率應該也大致相 當。

至於受到北美暴風雪影響，使得奇偶拉貨受阻，出貨遞延效應會否有機會在12月浮現？奇偶指出，依照慣例，耶誕節一般都不會拉太多貨，出貨遞延效應可能要等到明年元月才有可能出現。

法人指出，奇偶前11月累計稅前盈餘已達到6.5億元，年增13.3％，每股稅前盈餘為10.17元，雖然12月表現可能還是會處於低檔，若出貨組合相當，12月單月每股獲利應該也與11月相當，達0.75元，全年每股稅前盈餘還是有機會挑戰11元。

工商時報【記者林燦澤╱台北報導】

台股連日低量，昨（16）日成交量更僅668億元，指數跌破月線回測季線。由於低量情況遲遲未改善，盤面上又開始輪由中小型及中低價股表演，昨日上市櫃33檔漲停股中，逾8成股價都不到30元。

投資專家指出，量縮及外資轉為賣超，影響權值股偏弱勢整理，短線指數將回測半年線（約8,184點），中小型股及中低價股仍較有表現機會。

本周有美國FOMC會議17、18日，市場關注QE退場議題，台股周一開低，由於缺乏主流股撐盤，盤勢持續低檔震盪，尾盤跌破月線，收盤剛好觸及季線（8,313點），但相對於權值股及高價股弱勢行情，中小型股及中低價題材股，卻在短線買盤簇擁下，呈現逆勢上攻行情。

周一上市強勢股方面，除F-東明為新上市首日大漲15.91％外，華邦電、柏騰、綠能、新利虹、車王電、誠研、華上、晶彩科、台端等9檔均攻漲停， 華邦電為華新集團股，綠能及華上各為太陽能以及LED有明年產業轉機題材，車王電有汽車零組件市場需求成長商機，新利虹、誠研、晶彩科、台端等則均為中低 價電子股。另外，上櫃強勢股方面，更有同亨、系統、曜亞、和勤、鈺創等多達24檔攻漲停。

統一國際金融投資部副總經理廖繼弘指出，成交值持續低量以及外資轉賣，電子以及金融權值股表現弱勢，盤面呈現中小型股或是中低價位股表現強勢，成為 近期盤面特色；雖然之前強勢的安全監控、紡纖、自行車、隱形眼鏡、超商等拉回整理，對於盤面結構較佳，電子權值股目前只有聯發科、大立光、台達電3檔表現 較穩健，但由於難有連續強勢也無力帶動電子股走勢。

廖繼弘表示，只要是台股量能不足碰觸壓力區或是外資由買轉賣，就會影響大盤回檔，指數仍在箱型區間震盪（高點8,500點、下緣8,180到 8,200點），由於盤勢處於箱型整理格局，因此指數短期跌破月線或季線關卡意義不大，目前季線走平，但一周後將扣抵較高位置，研判指數可能回測半年線 （約8,184點），至於市場關注QE議題，預期FOMC會議公布結果後，對股市將是短空。

中國時報【徐子晴╱台北報導】

全球股市回溫，公務人員退撫基金今年度截至11月，獲利創近4年新高，收益達365.3億元，績效達7.11%，較預估3.78%多出3個百分點。

公務人員退撫基金會昨天表示，美國在財政僵局暫告解決後，經濟重回復甦軌道；預估明年全球景氣可持續增溫，退撫基金也將機動調整投資組合。

截至今年10月底止，公務人員退撫基金整體獲利達350.7億元，期間收益率高達6.84％；但至11月底止，即使受台股加權股價指數及MSCI新 興市場指數下跌影響，但MSCI全球指數仍小幅上漲，使得退撫基金整體獲利持續增加至365.3億元，期間收益率提升為7.11％，創下近4年來新高，比 預定收益率3.78％高出3.34%。

退撫基金會表示，美國在財政僵局暫告解決後，經濟重回復甦軌道，歐洲央行(ECB)降息以刺激歐元區經濟溫和成長，加上美國量化寬鬆政策暫緩退場，資金流入風險性資產帶動全球股市回溫；今年由於資產配置及操作得宜，整體獲利持續增加。

至於明年操作部分，退撫基金會表示，依國際主要經濟預測機構資料顯示，明年全球景氣將持續升溫，為積極提升投資績效，明年退撫基金操作方向對風險性 與專業性較高資產，將持續透過委外經營方式投資；國內委託經營方面，近期證券投信業者弊端頻傳，退撫基金已強化現行稽核作業及與主管機關建立通報機制，並 要求受託機構遵循契約規範及加強內部控制。

此外，退撫基金會也表示，將持續關注全球總體經濟及金融情勢變化，機動調整投資組合，除積極布局具投資價值標的，並注重委託類型多元化，慎選委託時點，獲取長期穩健基金收益。

工商時報【記者黃惠聆╱台北報導】

股債平衡基金再領風騷，若有配息，投資人更愛。貝萊德投資買下台灣的投信後，發行第一檔新台幣計價的共同基金就是月配息的股債平衡基金，第一檔台幣計價且具月配息的德銀遠東DWS多元集利組合基金以及甫募集完畢的德盛安聯四季雙收入息組合基金近來申購金額也逐漸加溫。

貝萊德投信總經理馬瑜明表示，今年股市表現佳，但台灣投資人卻鍾情在債市，所以賺很多錢的人並不多，因投資人想賺超額報酬卻不想冒風險。

根據貝萊德投資調查，有17％台灣投資人甚至不能忍受任何損失，另48％不能接受5％以上損失，因此貝萊德發行第一檔基金就希望能讓投資人穩穩賺，每個月都有穩定收益。

為了讓每個月都有穩定收益，貝萊德投資表示，必須在低波動風險下進行，所以從債券出發並透過股票來增值，可以每月配息給投資人。

貝萊德智庫預測，因美國和大陸分別是2014年成熟和新興市場中，經濟成長表現可望最佳的兩大市場，這也是專為台灣投資人量身打造的共同基金，初期的股債配息是三比七，未來會機動調整。

對2014年投資展望，德銀遠東投信表示，QE縮減議題持續盪漾，市場波動難免，但整體投資市場在基本面、資金面「面面俱到」相輔相成下，可望營造不錯投資機會。

工商時報【記者朱漢崙╱台北報導】

金融業明年是否加薪，近來成為金融圈熱門話題，其中華銀是大型行庫最早有加薪規畫者，華銀高層指出，已準備了一筆「加薪」預算在人事費用項下，加薪幅度應會在3％左右。

一銀則指出，明年大約有七至八成左右的同仁，職等將晉級，因此而獲加薪幅度也將有2~3％的水準。

除了加薪，初入大型行庫的新鮮人，在未來三年內也有挑戰百萬年薪的可能。

一銀高層就指出，明年規劃招考近30名MA，多半以30歲以下年輕人為目標，這些MA一開始入行時，每月底薪約可有43,000元，但若加入加班費、年節獎金及員工紅利分配等，「進入一銀的第一年，年薪就可望有80萬元」。

一銀主管指出，到了第二年，再提高10萬元，第三年年薪破百萬元的機會甚高。

每年大型公股行庫舉辦對外招考時，都吸引上萬應考人潮，由於應徵者眾，因此錄取率經常不到5％。對此，大型行庫主管分析，不論底薪或年終，還有工作穩定度，都是掀起報考人潮的主因。

其 中行庫底薪就比一些知名的民營銀行足足多出一至兩成。以台銀、土銀兩大國營銀行為例，大學畢業生應考被錄取者從5職等起跳，不包括加班費在內的月薪大致在 33,000~34,000元；碩士生錄取從6職等起跳，月薪38,000元，倘若是7職等錄取者，月薪則可達44,000元。

行庫主管分析，相對不少民營銀行對一般應屆畢業生採取不到3萬元的低底薪，必須用業務獎金提高薪資待遇，被大型行庫錄取的新人較沒有這部分的壓力，相對而言，薪給保障的穩定度較高。

加上近幾年金融市場因為競爭激烈，使得基層行員的業務壓力更高，因此行庫主管不諱言，這幾年來有不少民營銀行的行員也前來應試。

聯準會今年最後一次的政策會議訂在十二月十七日至十八日召開，由於失業率降至五年低點，令政策提前於十二月縮手的預期升溫。

就在市場普遍預期聯準會公開市場委員會（ＦＯＭＣ）可能會等到明年才會縮減量化寬鬆（ＱＥ）之際，美國十一月就業數據表現超乎強勁，讓聯準會提前在十二月 的政策會議縮減政策的機率上揚。即將在明年一月卸下主席職務的柏南克（Ben Bernanke）是否會在卸任前為金融市場送上臨去秋波，於十二月會議上縮減政策，備受市場關注。

十二月政策縮手機率升高

聯準會今年最後一次的政策會議訂在十二月十七日至十八日召開，經濟表現是否顯示削減量化寬鬆的時機已經成熟，成了市場矚目焦點。畢竟，ＦＯＭＣ承諾要持續購買債券直到就業市場前景出現實質性好轉。而十一月份的就業數據正是關鍵的參考指標。

根據美國勞工部十二月六日公布的數據顯示，十一月份非農業就業人數增加二○·三萬人，延續十月經修正後增加二○萬人的氣勢，表現也優於預期的增加一八·五萬人。十一月份失業率更是由前月的七·三％，降至七％，創五年低點。

此外，美國第三季國內生產毛額（ＧＤＰ）年率季比增幅也由初估的二·八％，向上修正至三·六％，創二○一二年第一季以來最強勁表現。

在十一月份強勁的就業數據出爐前，一般預期，最快聯準會要等到明年才會縮減政策。根據彭博社在十一月八日調查統計，經濟專家估計要等到明年三月份的政策會議，聯準會才會將八五○億美元的月度購債規模，縮減至七○○億美元。

但是隨著十一月份就業數據出爐，加上美國國會兩黨達成預算協商，不少經濟專家紛紛將聯準會開始縮減政策的預期提前，聲稱ＦＯＭＣ可能會在十二月就決定縮減購債規模，而不是等到明年一月或三月。

太平洋投資管理公司的Bill Gross表示，就業與失業率數據顯示經濟正在增強，聯準會在十二月份縮減政策的機率目前至少來到五成。且包括聯準會芝加哥分行總裁Charles Evans等聯準會官員也都對十二月採取行動持開放態度。

根據彭博社十二月六日的調查顯示，受訪的經濟專家中預估聯準會於明年三月減碼的人數比率雖高達四○％，但已較十一月調查時的五三％大幅下滑。而預估最快可能在本月採取行動的比率，則是由此前調查時的一七％，向上增加一倍至三四％。

聯準會內部存在雜音

事實上，聯準會購買美國公債以及抵押貸款支持證券的量化寬鬆措施，已經促使聯準會的資產負債規模在今年進逼四兆美元，讓政策退出的困難度升高，導致聯準會 內部對ＱＥ退場時機莫衷一是。而最近這幾個月，美國聯準會官員就何時開始縮減其每月購債八五○億美元的量化寬鬆措施規模計畫進行辯論，相關的公開言論撼動 了市場，不僅推動利率走高，還衝擊股市等金融市場。

為了降低縮減購債計畫舉措對市場帶來動盪，聯準會正致力於設計一套退場策略，在相關的評論上也小心翼翼。因此近期聯準會高層官員的評論重心，也從備受爭議的債券購買計畫，轉移到口頭承諾維持低利率方面。

其實，仔細觀察後不難發現，十月份政策會議後發布的聲明純屬九月份聲明的翻版，維持每月八五○億美元購債計畫直到美國經濟持續好轉的論調。但是根據當時的會議紀錄顯示，決策者對於下一步行動感到矛盾，且將大部分時間花在研究未來可能出現的情況以及因應方案。

聯準會近期謹慎的行事作風，也讓人對聯準會究竟何時減縮ＱＥ有點霧裡看花。儘管如此，仍有一些政策即將縮手的跡象可循，因為聯準會縮減ＱＥ存在三大疑慮，分別是就業市場是否確實已有改善、通膨是否適中，以及市場對於縮減ＱＥ的反應。而從十二月六

　　台股上週一度觸及8500點，但後來在QE退場疑慮再起下，再次回檔震盪，最後以8376.94點作收，但在月季線黃金交叉的長線保護短線作用下，上週週線小漲9點。日盛精選五虎基金經理人林佳興表示，農曆年前指數可望緩步向上，只要拉回都是好買點。

　　市場擔憂美國QE傳出提早退場的聲浪，影響美歐亞股表現，12月以來出現一波修正，台股也連帶拉回。由於目前月線、季線於8,300點附近出現黃金交 叉，後市上漲機會高。林佳興認為，若下週FOMC會議結論出台致使盤勢拉回，都是好的買點。近期中小型個股獲得買盤追價推升股價逆勢攻高，新掛牌籌碼面優 勢仍在，操作上選股可以次產業及新掛牌為主。

　　林佳興進一步表示，目前進入財報空窗期，每年此時都是醞釀另外一段「作夢」行情的開始。由於進入年底外資休假期，台股轉為內資盤，盤勢焦點交會是在中 小型股及新掛牌股，本月新掛牌族群，具有籌碼面優勢，吸金效應高，後續可持續關注。而一些股價位於較高檔位置，又無基本面支撐上漲族群，建議先做調節。

　　在產業布局上，林佳興建議，應放在明(2014)年有題材、有表現概念股，科技股長線資金已見回籠蹤跡，2014年科技股將有表現機會，如半導體、雲 端、兩岸同時釋出的4G概念股、NFC概念股可長線追蹤。傳產方面，工業電腦、汽車零組件、安控、紡織、運輸等產業，都是可長期關注。

　　林佳興指出，與景氣復甦連動性高的工業電腦，呈現淡季不淡，可望在全球景氣復甦，企業支出增加情況下出現換機需求，而今(2013)年表現良好的汽車 零組件，中國汽車工業協會公布11月中國大陸汽車銷售量204萬台，創下歷史新高，而緊接著的農曆年為傳統銷售旺季，預期在車市穩定復甦趨勢下，明年持續 走強。